暴风雨号 生活经验 [解答]“麻将遥控器能操控普通麻将机吗”真的遥控

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基金降费仍在进行中。

3月27日,南方基金旗下13只基金同时下调费率。与此同时,全市场规模最大的跨境ETF——富国中证港股通互联网ETF——从27日起正式下调费率。再加上华安基金、景顺长城基金等公募旗下基金在内,2026年以来下调管理费和托管费的基金数量,均超过了70只(不同份额分开统计,下同)。

与2023年底相比,全市场基金管理费和托管费的平均水平已有所下降。和2025年底相比,费率改革第三阶段重点聚焦的基金销售服务费率,也出现小幅下降。这些不同环节的费率下降,每年给投资者带来的让利规模在500亿元以上。

受访人士对券商中国记者称,基金降费让利的效果在持续凸显,不同费率的下降幅度显而易见。费率是影响基金产业链不同环节资源配置的“价格”信号,是一项持续动态发展的系统性工程。评价降费效果,既要关注绝对费率调整情况,更要关注相对费率变化情况,比如调整后不同类型费率间的差距情况。如管理费和销售服务费,前者对应的劳动付出贯穿于基金经理和基金公司投资管理的全过程,理应高于销售服务费。

年内逾90只基金下调托管费

根据南方基金3月27日公告,4月1日起调低旗下部分基金费率。

公告显示,本次下调费率的一共有13只基金,有债券型、混合型、商品指数型等产品类型。其中,13只基金均涉及管理费调整,南方致远混合基金、南方安裕混合基金、南方宝昌混合基金、南方利众混合基金四只产品的管理费率从1%下调到0.6%,托管费从0.2%下调到0.15%。此外,南方上海金ETF管理费率从0.5%下调至0.15%,托管费率从0.1%下调到0.05%。

此外,3月27日还有嘉合基金、富国基金等公募下调旗下产品费率。富国基金27日公告显示,富国中证港股通互联网ETF和联接基金的管理费率,均从0.5%下调至0.15%,托管费率均从0.1%下调至0.05%。根据Wind统计,截至目前富国中证港股通互联网ETF的管理规模约为655亿元,是全市场规模最大的跨境ETF。此外,从3月30日起,嘉合基金下调嘉合货币市场基金费率,管理费率由0.33%下调为0.20%,托管费率由0.10%下调至0.05%。

3月26日华安基金公告称,从3月27日起华安安嘉6个月定开债基的管理费率由0.3%降低至0.2%。截至2025年末,华安安嘉6个月定开债基的管理规模为20.21亿元。根据华泰柏瑞基金公告,华泰柏瑞交易货币基金的托管费率从3月26日起由0.09%调低至0.05%。

根据Wind统计,包括上述基金在内,2026年以来一共有71只基金下调过管理费率,如富国中证芯片产业ETF的管理费率从0.5%下调至0.15%;景顺长城安景一年持有混合基金的管理费率从1%下调至0.45%,易方达恒生港股通创新药ETF的管理费由0.5%下调至0.15%。同时,2026年以来一共有91只基金下调过托管费率。其中,招商瑞鸿6个月持有混合基金的托管费率由0.15%下调到0.10%。

从全市场平均费率水平看,截至目前纳入Wind统计的公募基金平均管理费率为0.69%,较2023年底的0.74%已出现明显下降;平均托管费率为0.136%,也较2023年底的0.144%明显下降。

销售服务费也有所下降

本轮公募基金费率改革始于2023年,以2025年底发布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》(下称《规定》)为标志,基金费率改革的三个阶段已悉数落地。从调整对象来看,费率改革按照“基金管理人-证券公司-基金销售机构”路径实施,涉及基金管理费、托管费等后端费率,以及销售服务费、认申购费等前端费率。根据相关统计,基金费率改革每年给投资者带来的让利规模在500亿元以上。

从最新动态来看,不仅管理费和托管费等费率调整依然在有序进行,销售服务费等方面的调整也开始出现变化。根据《规定》,主动偏股型基金,认(申)购费不高于0.8%;其他混合型基金,认(申)购费不高于0.5%;指数型基金、债券型基金,认(申)购费不高于0.3%。销售服务费方面,主动偏股及混合型基金不高于0.4%/年,指数型基金与债券型基金不高于0.2%/年,货币基金不高于0.15%/年。

Wind数据显示,截至目前2026年以来一共有5只基金下调销售服务费,全市场整体基金的平均销售服务费为0.3251%,较2025年底的0.3254%已有所下降。其中,下调力度较大的是华泰柏瑞金字塔稳本增利债券基金,华泰柏瑞基金曾在2025年底公告宣布该基金C份额的销售服务费从0.35%下调至0.01%。

上海证券基金评价研究中心报告显示,《规定》将显著降低三类产品的认购费率上限,包括偏股型基金和含权债基,降低投资高风险收益类、收益增强类等产品的门槛。其中,指数投资股票基金的整体最高认购费率预计降幅最突出,由现行加权平均0.81%—0.93%下调至0.3%,降幅高达约63%。

“从管理费到销售服务费,本轮基金费率改革已基本覆盖到了主要的基金费率。降费让利的效果也在持续凸显。从每种费率来看(比如管理费),下降幅度是比较明显的。”华南一家中小公募的高管人士对券商中国记者称。

关注两方面影响

基金费率是一种“价格”信号,是基金产品在基金产业链不同环节的配置信号。费率水平变化,主要有两方面影响:一是对应费率所在的主体,二是不同主体之间的收益分配。

北京一位公募市场人士对券商中国记者分析称,基金管理费收取对象主要是基金公司和基金经理,分别影响到基金公司的经营利润和基金经理的报酬。管理费下降,基金经理的管理激励会有所影响。但目前已有部分基金实施浮动费率,基金经理从管理基金中的报酬比例,不再仅和规模挂钩,而是会和投资业绩、持有人盈利占比挂钩等。

该市场人士进一步称,托管费的收取主体主要是托管银行,托管费下降后这部分业务收入有所影响。但托管行一般也是基金销售渠道机构,随着销售服务费调整,这些渠道机构也会改善激励方式。激励不再仅仅和销售基金体量挂钩,也和销售之后的过程陪伴有关。特别是,申购赎回费率的改变,对互联网渠道的影响也会比较大。

“销售相关的费用,有一部分分配给基金公司之外的其他机构,包括渠道机构,以及第三方互联网平台。这些平台的分成大多与基金销售规模挂钩,如果过于追求销量容易出现违规行为,影响到互联网平台生态健康。费率变革的同时,目前的制度也在同步变化,由量到质提升行业发展水平。如从4月1号起实施的《视频号金融行业公约》,对基金等金融类内容的创作与传播进行规范,从账号资质、内容底线、运营玩法三大维度收紧要求。”上述公募市场人士称。

此外,前述公募高管还说到,从不同费率之间的比较来看,基金费率依然有不少改善空间。比如,个别基金的销售服务费显著高于管理费,销售服务费是前端一次性费率,衡量的是一次性或者短暂的劳动成本;管理费对应的劳动付出,则贯穿于基金经理和基金公司的投资管理全过程,应该高于销售服务费。

根据Wind,目前最高的基金销售服务费率为1.5%,对应的管理费率为0.6%。此外,还有基金的销售服务费率为1.2%,和管理费率持平。另有基金的销售服务费率为1%,对应的管理费率为1.2%。

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作者: admin

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